Ketua Federal Reserve yang baru, Kevin Warsh, menjanjikan sebuah “perubahan rezim”. Pada Rabu, setelah memimpin rapat kebijakan pertamanya, ia menegaskan bahwa dirinya serius mewujudkan hal tersebut.
Di bawah kepemimpinan baru Warsh, para pejabat Federal Reserve pada Rabu memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan pada kisaran 3,5% hingga 3,75% untuk pertemuan keempat berturut-turut.
Namun, itu bukanlah berita terbesar.
Melalui proyeksi ekonomi terbaru mereka, para pejabat The Fed mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada akhir tahun ini guna menghadapi lonjakan inflasi terbaru yang terkait dengan perang melawan Iran. Selain itu, dalam konferensi pers pertamanya setelah rapat, Warsh mengumumkan pembentukan gugus tugas “di lima bidang yang menjadi inti pelaksanaan kebijakan moneter secara luas”.
Warsh, yang selama ini dikenal sebagai pengkritik praktik bank sentral dalam menerbitkan proyeksi setiap kuartal, tidak menyertakan proyeksinya sendiri. Itu hanyalah salah satu dari banyak hal yang berbeda dalam rapat Federal Reserve kali ini. Pernyataan kebijakan The Fed kini dibuat lebih ringkas, konferensi pers Warsh juga sedikit lebih singkat dibandingkan pendahulunya, dan tampaknya masih akan ada lebih banyak perubahan ke depan.
Warsh Ingin Melakukan Reformasi
Warsh mengatakan topik yang akan dibahas oleh gugus tugas tersebut “tepat waktu, berdampak besar, dan layak ditinjau kembali dengan perspektif baru”. Ia menambahkan bahwa dirinya melibatkan “sejumlah pemikir terbaik, baik dari dalam maupun luar profesi ekonomi”.
Lima gugus tugas tersebut akan berfokus pada:
- Komunikasi Federal Reserve, termasuk meninjau kembali Summary of Economic Projections yang diterbitkan setiap kuartal dan menunjukkan ekspektasi masing-masing pembuat kebijakan terhadap suku bunga jangka pendek.
- Neraca keuangan Federal Reserve.
- Penggunaan dan ketergantungan bank sentral terhadap sumber data yang ada saat ini.
- Produktivitas dan lapangan kerja di era transformasi.
- Kerangka kerja inflasi Federal Reserve.
Warsh mengatakan sebagian besar komite tersebut akan menyelesaikan pekerjaannya sebelum akhir tahun dan memiliki mandat yang jelas, yakni kembali pada prinsip-prinsip dasar, mengajukan pertanyaan sulit, menelaah praktik saat ini, mempertimbangkan alternatif, dan pada akhirnya mengusulkan langkah berikutnya untuk dipertimbangkan para pembuat kebijakan.
Warsh juga memberi sinyal bahwa jumlah konferensi pers mungkin akan dikurangi.
“Mantra mentor saya adalah konferensi pers itu berguna. Namun ketika Anda mengadakannya, pastikan ada sesuatu yang penting untuk disampaikan,” katanya kepada wartawan.
Pandangan Warsh tentang Inflasi dan Prospek Ekonomi
Warsh mengatakan bahwa dirinya dan rekan-rekannya memutuskan untuk tidak memberikan “panduan ke depan” atau petunjuk mengenai arah suku bunga berikutnya. Menurutnya, pendekatan tersebut tidak sesuai dengan kondisi kebijakan saat ini.
Ini merupakan perubahan besar dibandingkan cara Federal Reserve beroperasi di bawah mantan ketuanya, Jerome Powell, yang secara aktif memberikan panduan kepada pasar mengenai arah kebijakan ke depan.
Meski demikian, Warsh menegaskan bahwa dirinya dan para koleganya akan memastikan stabilitas harga.
“Kami memiliki kemampuan dan komitmen untuk mencapai target stabilitas harga sebesar 2%,” ujarnya. “Komitmen itu kuat, bulat, dan tidak ambigu. Dan itu adalah pesan penting yang telah kami lewatkan selama lima tahun terakhir. Kami akan memperbaikinya.”
Sejumlah kolega Warsh sebelumnya telah menyampaikan kekhawatiran mengenai inflasi. Namun situasi tersebut menempatkan pimpinan baru The Fed dalam posisi yang tidak mudah. Presiden AS, Donald Trump, menunjuk Warsh dengan harapan suku bunga dapat diturunkan. Akan tetapi, hampir seluruh anggota komite penetapan suku bunga yang berjumlah 12 orang memperkirakan suku bunga akan tetap dipertahankan atau bahkan dinaikkan untuk pertama kalinya sejak 2023. Hanya satu pejabat yang memperkirakan akan ada pemangkasan suku bunga tahun ini.
Warsh tidak menjelaskan lebih jauh di luar apa yang telah tercantum dalam proyeksi ekonomi dan pernyataan kebijakan.
Agar suku bunga benar-benar dinaikkan, para pejabat perlu melihat tekanan harga meluas jauh di luar sektor energi. Sejauh ini hal tersebut belum terjadi, karena inflasi inti yang tidak memasukkan harga energi dan pangan yang bergejolak masih meningkat secara lebih moderat dalam beberapa bulan terakhir.
Inflasi juga berpotensi kembali mereda apabila perjanjian damai antara Amerika Serikat dan Iran bertahan, sehingga Selat Hormuz, jalur pelayaran yang dilalui sekitar seperlima pasokan minyak dunia, dapat kembali beroperasi sepenuhnya.
Para pejabat memperkirakan hanya akan ada satu kali pemangkasan suku bunga pada 2027, yang berarti tingkat suku bunga akan kembali ke level saat ini jika mereka terlebih dahulu menaikkannya pada akhir tahun ini.
Warsh Soroti Renovasi Markas Federal Reserve
Warsh mengatakan dirinya telah berbicara dengan inspektur jenderal Federal Reserve, Michael Horowitz, mengenai peninjauan proyek renovasi kantor pusat bank sentral di Washington DC yang bernilai 2,5 miliar dolar AS.
Menurut Warsh, laporan mengenai ada atau tidaknya penyimpangan maupun kesalahan dalam perencanaan dan pelaksanaan proyek tersebut diperkirakan akan terbit pada musim panas ini.
Trump dan para sekutunya berulang kali mengkritik proyek tersebut. Mereka menilai pembengkakan biaya mencerminkan buruknya pengelolaan dan menggunakan isu itu untuk meningkatkan tekanan terhadap Powell.
Departemen Kehakiman sebelumnya sempat membuka penyelidikan terkait proyek tersebut, tetapi menghentikannya pada awal tahun ini dan menyerahkan peninjauan lebih lanjut kepada inspektur jenderal.
Peninjauan yang masih berlangsung itulah yang menjadi alasan Powell tetap berada di Federal Reserve, meskipun biasanya seorang ketua The Fed akan sepenuhnya meninggalkan lembaga tersebut setelah masa jabatannya berakhir.
Warsh mengatakan dirinya ingin mengetahui apakah ada langkah yang bisa dilakukan bank sentral untuk “menjadi pengelola dana publik yang baik dan memastikan bahwa kami memenuhi janji yang telah kami buat”.
Namun demikian, Federal Reserve merupakan lembaga yang membiayai operasinya sendiri. Proyek renovasi tersebut dibiayai dari pendapatan internal The Fed, bukan dari uang para pembayar pajak.
